Lista de Exercícios sobre Custo de Capital e Opções de Financiamento

LISTA DE EXERCÍCIOS 1 Aluno Questão 1 A Empresa CTN SA emitiu um título com vencimento em 36 meses com valor de face de R 1000 e que pagará juros de R 100 por ano A amortização ocorrerá em duas parcelas 50 no 2ºano e 50 n o 3º ano O papel está negociado com desconto e a empresa receberá apenas R 94 0 Qual custo de capital de terceiros embutido nessa operação Se o papel estivesse negociado por R 1100 qual seria o custo Q uestão 2 A valie qual a melhor opção ofertada pelo Banco MultiBanco e determine qual contrataria O valor demandado é de R 100 mil com um prazo de 5 anos A primeira opção é CDI 2 aa e a segunda opção é de uma taxa fixa de 13 aa As duas opções têm um custo de estruturação de 05 amo rtização SAC e sem carência de Juros e Principal Qual o custo de cada opção Qual você contrataria Por quê Questão 3 Uma empresa te contratou para definir qual é a melhor forma de captar R 5 milhões A primeira opção seria a contratação de um financiamento com custo Allin de 12 aa a segunda opção consiste na emissão de ações preferenciais pelo valor de R 50 com dividendos fixos R 5 e custo de colocação de R 05 por ação Considere uma alíquota de IR de 30 Qual o custo de cada opção Qual você contrataria Por quê Questão 4 Uma empresa decidiu emitir um título de dívida com vencimento em 48 meses com valor de face de R 1000 que pagará juros de R 120 por ano A amortização ocorrerá apenas no último ano O papel está negociado com ágio e a empresa receberá apenas R 1010 Qual custo de capital de terceiros embutido nessa operação Qual o custo dessa dívida considerando o benefício fiscal caso o IR for de 30 Se a empresa tivesse outra opção de captação com custo final de 10 qual seria a opção Questão 5 O Banco PluriBanco lhe ofertou R 100 mil com um prazo de 5 anos A primeira opção é CDI 2 aa e a segunda opção é de 102 do CDI As duas opções não têm um custo de estruturação e a amo rtização segue o regime SAC sem carência de Juros e Principal Qual o custo de cada opção Qual você contrataria Por quê Questão 4 O Banco EasyMoney quer fazer o financiamento de um novo projeto que sua empresa vai desenvolver O projeto terá um período préoperacional de 1 anos e depois 4 anos de operação O Banco lhe ofertou R 100 mil com um prazo de 5 anos A proposta é CDI 1 aa com custo de estruturação de 025 no desembolso da dívida e carência de juros e principal de 12 meses A equipe de planejamento da sua empresa estimou que o projeto irá gerar caixa livre de R 35 mil no 1º ano R 50 mil no ano seguinte R 65 mil no 3º ano e R 70 no último ano de operação Por ser um projeto inovador o Banco solicitou que você proponha a curva de amortização Questão 7 A Construtora KLF ganhou uma licitação para a construção e operação de uma estrada A obra vai custar R 4 milhões e durar 36 meses e a operação 7 anos Após a conclusão da obra a empresa espera obter uma geração de caixa livre de R 07 milhão por ano Você foi escolhido para definir o banco que será contratado para financiar esse projeto A tabela abaixo resume as propostas Banco A Banco B Banco C Alavancagem 80 80 90 Custo Allin aa 12 14 15 Carência Juros e Amortização 12 meses 24 meses 36 meses Prazo Total 5 anos 7 anos 10 anos Amortização SAC SAC SAC