Aula 4 Engenharia Economica

DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Liquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Líquido Como a depreciação é uma despesa, não caixa, é feito ajuste para chegar no fluxo financeiro. veduca DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Liquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Líquido Pagamento do principal da dívida veduca DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Liquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Líquido Corresponde ao resultado contábil gerado pelo empreendimento no período, antes de serem consideradas as participações estatutárias e/ou societárias. veduca DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Liquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Liquido educa Total das vendas realizadas no período, que corresponde ao faturamento bruto DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Liquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Liquido educa Impostos inclusos ou incidentes sobre o faturamento: ICMS, IPI, ISS, PIS/COFINS. DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Liquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Liquido educa Referem-se aos custos incorridos para se gerar o produto/serviço vendido. Indústria: Custo dos Produtos Vendidos.(CPV) Comércio: Custo das Mercadorias Vendidas (CMV). Serviços: Custo dos Serviços Prestados (CSP). DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Liquido (+) Depreciação (+) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Liquido educa EBITDA: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization A depreciação de bens do ativo imobilizado corresponde à diminuição do valor dos elementos ali classificáveis, resultante do desgaste pelo uso, ação da natureza ou obsolescência normal DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Líquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Líquido Financeiro! Aula 4 – SAF 4.1 Despesa financeira e amortização no DRE 4.2 SAC 4.3 PRICE 4.4 Tabela com correção Amortização Definição: devolução do principal emprestado Prestações, soma de amortização e juros Os juros correspondem ao custo do empréstimo não pago. ▪ CONTAS 1: ▪ J = juros; i = taxa de juros; SD = saldo devedor; t = tempo ou período ▪ Jₜ = i x SDₜ₋₁ ▪ SDₜ = SDₜ₋₁ − Aₜ Amortização Sistema Price: prestações iguais e consecutivas Prestação Amortização Juros Períodos SAC – Sistema de Amortizações Constantes, ex: BNH, Finame; Prestação Juros Amortização Períodos Americano/Bullet: Paga somente juros e amortiza o principal no final. Amortização – Tabela SAC Considere um empréstimo de R$ 100.000 pago em 2 prestações a uma taxa de juros de 10% a.m. Calcular amortização no período t ⇒ At = 100.000 / 2 = 50.000 Mês (t) 0 1 2 Amortização At 0 50.000 50.000 Juros Jt = i x SDt-1 0 10.000 5.000 Prestaçao At + Jt 0 60.000 55.000 Saldo Devedor SDt=SDt-1 – At 100.000 50.000 0 Aula 4 – SAF 4.1 Despesa financeira e amortização no DRE 4.2 SAC 4.3 PRICE 4.4 Tabela com correção Amortização tabela Price Considere empréstimo de R$ 100.000 pago em 2 prestações a taxa de juros de 10% a.p. Calcular prestação no período t ⇒ PGTO = R$ 57.619,05 n i VP PGTO VF 2 10,0 (100.000) 57.619,05 0,00 Mês Prestação Juros Amortização Saldo Devedor (t) PGTOt Jt = i x SDt-1 At = PGTOt – Jt SDt =SDt-1 – At 0 0 0 0 0 100.000,00 1 57.619,05 10.000,00 47.619,05 52.380,95 2 57.619,05 5.238,09 52.380,95 0 educa SAC ou Price? O Índice de Cobertura do Serviço da Dívida: (A) Geração de Caixa: (+) EBITDA (-) Imposto de Renda (-) Contribuição Social (B) Serviço da Dívida: (+) Amortização de Principal (+) Pagamento de Juros Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (ICSD) = (A) / (B) BNDES: mínimo 1,2 educa Aula 04 – SAF 4.1 Despesa financeira e amortização no DRE 4.2 SAC 4.3 PRICE 4.4 Tabela com correção educa PRICE com correção pela TR Taxa Básica Financeira (TBF) / Taxa Referencial (TR) TR = (1+TBF)/R-1 (reduor) R = ((a + b) x TBF/100) Price com correção M Saldo Devedor 0 1 2 3 10.000,00 6.710,50 4.377,34 0 SD correido 0 100,16 6.710,5 x (1+0,16%) = 6.721,24 4.377,34 x (1+0,16%) = 4.382.74 Juros (1%) 0 100,16 67,21 43,83 Prestação 3,400,22 3.400,22 3.400,22 3.400,22 Prestação corrigida 3.400,22 x (1+0,16%) 3,400,22 x (1+0,16%) = 3.405.66 Amorizaão 0 100,16 - 100,16 = 4.305.56 3.411,11 - 67,21 = 3,411,11 - 3.411.11 Saldo Devedor 10,000,00 6,721.24 4.382.74 n i 3 1,0 3.405,66 0,00 VP PGTO VF 3.400,22 VP PGTO n i VF 3 1,0 2 1,0 (10,016) 6.721 3.411.11 (10.000)