Aula 4 Engenharia Economica

DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Líquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Líquido Pagamento dos juros do financiamento © educa DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Líquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Líquido LAIR: corresponde ao resultado gerado antes de qualquer destinação/distribuição do lucro, tais como: imposto de renda, participações de funcionários, dividendos etc. © educa DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (~ Lucro Tributável) (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Líquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Líquido O Imposto de Renda é calculado com base no LAIR, onde se apura o Lucro Tributável conforme a legislação vigente. O Lucro Tributável corresponde ao Lucro Contábil ajustado pela inclusão/exclusão de itens dedutíveis ou não dedutíveis, como prejuízos anteriores etc. © educa DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Líquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Líquido Total das vendas realizadas no período, que corresponde ao faturamento bruto DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Líquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Líquido Impostos inclusos ou incidentes sobre o faturamento: ICMS, IPI, ISS, PIS/COFINS. DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Líquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Líquido Referem-se aos custos incorridos para se gerar o produto/serviço vendido. Indústria: Custo dos Produtos Vendidos.(CPV) Comércio: Custo das Mercadorias Vendidas (CMV). Serviços: Custo dos Serviços Prestados (CSP). DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Líquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Liquido ©educa Corresponde aos esforços comerciais, administrativos e financeiros realizados para se obter receita. Divide-se em Despesas Comerciais, Administrativas, entre outras. DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Líquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Liquido ©educa EBITDA: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Líquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Liquido ©educa A depreciação de bens do ativo imobilizado corresponde à diminuição do valor dos elementos ali classificáveis, resultante do desgaste pelo uso, ação da natureza ou obsolescência normal DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Líquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Líquido Corresponde ao resultado contábil gerado pelo empreendimento no período, antes de serem consideradas as participações estatutárias e/ou societárias. DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Líquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Líquido Como a depreciação é uma despesa, não caixa, é feito ajuste para chegar no fluxo financeiro. DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Líquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Líquido Pagamento do principal da dívida. DRE – Fluxo de Caixa (+) Receita bruta anual (-) Impostos diretos (-) Custos operacionais (-) SG&A (despesas são financeiras) = EBITDA (-) Depreciação (-) Despesa Financeira = LAIR (-) Imposto de renda + CSSL = Lucro Líquido (+) Depreciação (-) Amortização Financiamento = Fluxo de Caixa Liquido Financeiro! Aula 4 – SAF 4.1 Despesa financeira e amortização no DRE 4.2 SAC 4.3 PRICE 4.4 Tabela com correção Amortização Definição: devolução do principal emprestado Prestações, soma de amortização e juros Os juros correspondem ao custo do empréstimo não pago. • CONTAS 1: • J = juros; i = taxa de juros; SD = saldo devedor; t = tempo ou período • J_t = i x SD_{t-1} • SD_t = SD_{t-1} - A_t Amortização Sistema Price: prestações iguais e consecutivas Prestação Amortização Juros Períodos SAC — Sistema de Amortizações Constantes, ex: BNH, Finame; Prestação Juros Amortização Períodos Americano/Bullet: Paga somente juros e amortiza o principal no final. educa Amortização – Tabela SAC Considere um empréstimo de R$ 100.000 pago em 2 prestações a uma taxa de juros de 10% a.m. Calcular amortização no período t ⇒ At = 100.000 / 2 = 50.000 Mês (t) Amortização At Juros Jt = i x SDt-1 Prestação At + Jt Saldo Devedor SDt=SDt-1 - At 0 0 0 0 100.000 1 50.000 10.000 60.000 50.000 2 50.000 5.000 55.000 0 educa Aula 4 – SAF 4.1 Despesa financeira e amortização no DRE 4.2 SAC 4.3 PRICE 4.4 Tabela com correção veduca Amortização tabela Price Considere empréstimo de R$ 100.000 pago em 2 prestações a taxa de juros de 10% a.p. Calcular prestação no período t => PGTO = R$ 57.619,05 n i VP PGTO VF 2 10,0 (100.000) 57.619,05 0,00 Mês (t) Prestação PGTOₜ Juros Jₜ = i × SDₜ₋₁ Amortização Aₜ = PGTOₜ − Jₜ Saldo Devedor SDₜ =SDₜ₋₁ − Aₜ 0 0 0 0 0 100.000,00 1 57.619,05 10.000,00 47.619,05 52.380,95 2 57.619,05 5.238,09 52.380,95 0 SAC ou Price? O Índice de Cobertura do Serviço da Dívida: (A) Geração de Caixa: (+) EBITDA (-) Imposto de Renda (-) Contribuição Social (B) Serviço da Dívida: (+) Amortização de Principal (+) Pagamento de Juros Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (ICSD) = (A) / (B) BNDES: mínimo 1,2 Aula 04 – SAF 4.1 Despesa financeira e amortização no DRE 4.2 SAC 4.3 PRICE 4.4 Tabela com correção PRICE com correção pela TR Taxa Básica Financeira (TBF) / Taxa Referencial (TR) TR = (1+TBF)/R-1 (redutor) R = ((a + b) x TBF/100) Price com correção | M | Saldo Devedor | SD corrigido | Juros (1%) | Prestação | Prestação corrigida | Amortização | Saldo Devedor | |---|---------------|--------------|------------|-------------|--------------------|-------------|---------------| | 0 | 0 | 0 | 0 | 3.400,22 | 3.400,22 x 10,16%= 3.405,66 | 100,16 | 10.016 – 4.305,5 = 6.710,5 | | 1 | 10.000,00 | 10.000 x (1+0,16%) = 10.016 | 1% = 100,16 | 3.400,22 | 3.400,22 x (1+0,16%)=3.411,11 | 6.721,24 – 3.411,11 = 3.311,11 | 6.710,50 | | 2 | 6.710,50 | 6.710,5 x (1+0,16%) = 6.721,24 | 6.721,24 x 1% = 67,21 | 3.400,22 | 3.400,22 x (1+0,16%)=3.411,11 | 3.311,11 | 4.377,34 | | 3 | 4.377,34 | 4.377,34 x (1+0,16%) = 4.382,74 | 1% = 33,83 | 3.400,22 | 3.400,22 x (1+0,16%)=3.416,67 | 4.382,74 | 0,00 | | n | i | VP | PGTO | VF | |---|---|------------|--------|-----| | 3 | 1,0 | (10.016) | 3.405,66 | 0,00 | | 2 | 1,0 | 6.721 | 3.411,11 | 0,00 |