Fluxo de Caixa e Análise Financeira de Investimentos na Medicina Veterinária

Fluxo de caixa e análise financeira do investimento Profª Marcia Ramos Descrição Definição do valor do dinheiro ao longo do tempo e sua aplicação no fluxo de caixa de uma empresa Avaliação da rentabilidade e lucratividade do empreendimento Justificativa e análise financeira do investimento Propósito Articular o conhecimento do valor do dinheiro em diferentes instantes de tempo com a boa gestão do fluxo de caixa otimizando o uso do capital e avaliando investimentos futuros de modo a apoiar decisões financeiras acertadas é imprescindível para a gestão de qualquer negócio incluindo aqueles ligados à medicina veterinária e à economia rural Preparação Antes de iniciar seu estudo tenha em mãos uma calculadora ou planilha Excel como as do seu smartphone ou computador para fazer as operações básicas Objetivos Módulo 1 Valor futuro e valor presente Justificar valores monetários em diferentes instantes de tempo e suas aplicações em negócios médicoveterinários Módulo 2 Rentabilidade e lucratividade Identificar os principais indicadoreschave do desempenho financeiro e sua aplicação em negócios médicoveterinários Módulo 3 Análise de investimento e taxa interna de retorno Justificar os processos de análise de investimentos suas metodologias e aplicações em negócios médicoveterinários Introdução O sucesso de uma empresa depende de fatores como a oferta de um produto ou serviço inovador contar com pessoas eficientes e comprometidas com o trabalho ter uma estratégia de marketing coerente boas práticas operacionais além de ter situação econômicofinanceira equilibrada e estável Mas é a solidez econômicofinanceira da empresa que irá fazêla se manter no mercado e trazer resultados satisfatórios para seus proprietários ou sócios juntamente com melhores políticas salariais para seus ou sócios juntamente com melhores políticas salariais para seus funcionários Uma ferramenta essencial utilizada no controle financeiro de uma empresa é o fluxo de caixa Com ele é possível verificar recursos disponíveis para a manutenção da operação da empresa e a possibilidade de investimentos Uma boa saúde econômicofinanceira serve de alicerce para o crescimento da empresa seja pela expansão seja investindo em novas tecnologias por exemplo É necessário pensar em agregar valor ao seu serviço ou produto mas sempre ponderando as demandas do mercado e as possibilidades de investimento da sua empresa Mas como saber se o investimento pretendido é o melhor para a minha empresa Quanto tempo demorarei para recuperar o investimento Meu projeto é financeiramente viável Essas e outras perguntas serão respondidas pela análise financeira do investimento que indicará a melhor alocação de recursos para sua empresa Nesse sentido um dos grandes desafios para o sucesso dos empreendedorismos rurais eou médicoveterinários é estar preparado para a sua gestão financeira A seguir iremos explorar e compreender algumas ferramentas de controle financeiro que serão úteis para gerir o faturamento os investimentos as despesas a reserva de emergência e os objetivos futuros dos negócios rurais e médicoveterinários 1 Valor futuro e valor presente Ao final deste módulo você será capaz de justificar valores monetários em diferentes instantes de tempo e suas aplicações em negócios médicoveterinários Valor do dinheiro no tempo A análise dos demonstrativos da contabilidade é uma importante ferramenta para entender a situação econômicofinanceira de uma empresa seja ela um empreendimento pecuário seja uma loja e por isso pode ser de grande auxílio para orientar a tomada de decisão A avaliação de custos e benefícios das decisões financeiras em diferentes prazos é fundamental para que elas possam ser baseadas no conhecimento do seu impacto a longo prazo As funções financeiras ou administração de curto prazo também conhecida como administração do capital circulante incluem a administração do caixa das contas a receber e a pagar dos estoques e dos financiamentos estoques e dos financiamentos de curto prazo A empresa precisa reunir os recursos seja pelo recebimento de vendas seja pela prestação de serviços para honrar os compromissos financeiros com fornecedores tributos funcionários e diversas outras obrigações de maneira simultânea As funções financeiras de longo prazo incluem as decisões financeiras estratégicas como por exemplo a determinação dos investimentos de capital da utilização de capital próprio ou de terceiros e ainda os investimentos a serem realizados Para entender a administração financeira de curto e de longo prazos é preciso conhecer o valor do dinheiro no tempo O conceito de valor do dinheiro no tempo sustenta que o dinheiro no presente vale mais que a mesma quantidade dele no futuro Ou seja precisamos pensar que determinado montante em dinheiro hoje pode ser investido e remunerado por certa taxa de juros durante um tempo determinado propiciando no futuro o rendimento do capital investido Os juros a inflação e o risco financeiro do investimento irão determinar o tamanho da diferença entre o dinheiro agora e no futuro Confira mais detalhes a seguir Juros Renda ou rendimento de capital investido A seguir discutiremos mais especificamente sobre alguns conceitos importantes para o entendimento das funções financeiras Juros simples e juros compostos Os juros são parte importante do cálculo do valor futuro por isso precisamos entender o seu conceito e a sua aplicação Juros são a remuneração do capital em uma operação financeira Quando somamos os juros ao capital temos como resultado o montante ou seja o capital acrescido dos juros Juros são uma medida absoluta e são expressos em unidade monetária A taxa de juros consiste na lucratividade recebida em determinado Inflação Aumento dos preços de produtos e serviços implicando diminuição do poder de compra da moeda Risco financeiro Possibilidade de ocorrência de prejuízos financeiros em uma operação ou transação que não ocorre conforme o esperado A taxa de juros consiste na lucratividade recebida em determinado investimento em determinado tempo usualmente apresentada em bases anuais ou ao ano aa bases semestrais as bases trimestrais at bases mensais am bases diárias ad A taxa de juros é o percentual de lucro obtido com a aplicação do capital durante um tempo determinado Também podese referir à taxa de juros como a razão entre os juros e o capital expressado em porcentagem e referente a determinado período Taxa de juros é uma medida relativa a um período e expressa em porcentagem Também se utiliza a denominação de juros pelo valor pago pela utilização temporária de capital alheio como acontece em um empréstimo por exemplo A pessoa física ou jurídica que adquire empréstimo financeiro a tomadora requer um valor a uma empresa de financiamentos a credora que o empresta mediante pagamento de juros previamente acordados em contrato Vamos ao exemplo Exemplo Quando se faz um investimento ou se toma um empréstimo com uma taxa de juros de 10 aa quer dizer que para cada R100 aplicado haverá juros de R010 sobre o empréstimo ou de rendimento do capital após um ano No caso do empréstimo esse montante deverá ser pago ao credor enquanto no caso do investimento esse montante será recebido Os juros calculados podem ser classificados como simples ou compostos conforme veremos a seguir Juros simples Calculados sobre o valor inicial capital total de uma operação financeira Juros compostos Calculados sobre o valor total e acrescidos dos juros simples sendo também conhecidos como juros sobre juros Os juros simples são portanto um produto do capital ou principal multiplicado pela taxa de juros e pelo tempo de aplicação Nos juros compostos a cada novo período do contrato há um novo montante financeiro sobre o qual incide a taxa de juros contratada Esse novo capital é igual à soma do capital anterior aos juros cobrados no período anterior Exemplo Uma empresa fez um empréstimo de R10 mil com taxa de juros compostos de 10 ao ano aa e com duração total de 3 anos No primeiro ano o total de juros será de R1 mil passando o novo capital a ser R11 mil No segundo ano do empréstimo os juros de 10 incidirão sobre os R11 mil do novo capital e agora serão R1100 totalizando R12100 sobre os quais serão calculados juros do terceiro ano perfazendo R1210 de juros Ao final dos 3 anos o pagamento do empréstimo deverá ser realizado no montante de R13310 Dessa maneira o valor total de juros foi de R3310 A imagem a seguir mostra um gráfico ilustrativo desse mecanismo Comparação entre as curvas de juros simples e juros compostos Valor presente e valor futuro Para compreender e auxiliar nas decisões financeiras é preciso estudar o valor do dinheiro no tempo considerando as duas visões do valor o valor presente e o valor futuro Valor presente Valor futuro O valor presente também chamado valor atual faz referência a um montante financeiro no momento presente ou seja de agora O valor futuro referese à capitalização de um valor atual aplicado a uma taxa de juros prédefinida de maneira a compensar a desvalorização da moeda Na prática podemos ter R1 mil hoje e manter este capital sem qualquer aplicação financeira Em cinco anos continuaremos com R1 mil mas o poder de compra dessa quantia será menor Sendo assim quando calculamos o valor futuro estamos somando ao valor presente o percentual de juros que se espera conseguir com um investimento e dessa maneira preservar o poder de compra do capital da empresa Quando calculamos o valor futuro de um investimento podemos saber o quanto aquele bem valerá no futuro Com esse conhecimento podemos tomar decisões sobre o consumo agora e o consumo no futuro sendo uma excelente forma de planejamento para o nosso negócio Que tal um exemplo Você sabe que o valor de um aparelho de ultrassom portátil de uso médicoveterinário é de R33 mil e esse valor tem se mantido estável no último ano Se você tem no caixa da sua empresa o valor de R30 mil e seu banco paga uma taxa de juros de 10 aa pode ser uma boa decisão aplicar os R30 mil durante doze meses e comprar o equipamento ao final de um ano Os R30 mil são o chamado valor presente Os R33 mil o valor futuro Se você preferir ou precisar comprar o equipamento imediatamente não deixe de negociar um desconto para pagamento à vista tendo a certeza de que ele representará no mínimo o que seria o rendimento de um investimento financeiro do seu capital Outra importante consideração a fazer é avaliar se a aquisição do equipamento vai proporcionar maiores ganhos financeiros para a empresa ou ainda se ele é imprescindível para o seu exercício profissional Nessa situação será necessário avaliar situação será necessário avaliar a real necessidade da aquisição do bem e sua relação com o valor real Conhecendo essa ferramenta você poderá tomar uma decisão mais objetiva sobre adquirir o equipamento agora à vista ou a prazo ou no futuro Pelo cálculo do valor presente e do valor futuro uma empresa pode conhecer o real valor do negócio trazendo para o presente o fluxo de caixa que poderá gerar no futuro Fluxo de caixa Entendese por caixa o valor em moeda corrente que existe na empresa para uso imediato sejam esses valores em espécie sejam em conta bancária Os equivalentes de caixa são valores que podem ser convertidos em dinheiro no curto prazo sem riscos como as aplicações financeiras de alta liquidez Mesmo que a empresa conte com os serviços de um escritório de contabilidade o controle do caixa deve ser realizado diariamente pelo próprio empresário ou por alguém de sua confiança O valor financeiro líquido de capital e seus equivalentes monetários que são negociados por uma empresa em determinado período são chamados de fluxo de caixa O controle do movimento financeiro propicia uma análise diária de entrada e saída de valores reduzindo riscos de erros nas previsões das operações financeiras e fornecendo informações precisas para a administração financeira do negócio As principais operações de entradas no caixa são vendas à vista ou a prazo operações bancárias financiamentos empréstimos juros sobre recebimentos de vendas a prazo As principais operações de saídas no caixa são compras à vista ou a prazo impostos e taxas despesas de venda salários contribuições outros encargos Uma ferramenta útil para controlar o fluxo de caixa é o boletim de caixa Ele é como um extrato e pode ser feito manualmente ou por planilhas digitais Nele deve conter informações de data dia mês e ano do movimento histórico tipo de operação entradas saídas saldo anterior informado no boletim de caixa da véspera e saldo atual diferença entre as entradas e as saídas somado ao saldo anterior CREPALDI 2019 como vemos no exemplo a seguir Data Histórico Movimento R Entrada 31082022 01092022 Energia elétrica Tabela Boletim de caixa Marcia Ramos Essas informações poderão ser periodicamente condensadas para auxiliar na construção do demonstrativo das operações financeiras da empresa durante determinado período A gestão do fluxo de caixa monitora e retrata entradas e saídas no caixa da empresa ou seja as receitas e despesas classificadas por operação que permitem saber qual o volume de recursos empregados em cada uma dessas atividades em um período O fluxo de caixa pode ser utilizado de diferentes maneiras no gerenciamento da empresa baseandose principalmente nas previsões de montantes financeiros que estarão disponíveis ou que serão necessários como para os seguintes casos 01092022 Energia elétrica 01092022 Fornecedor ração 01092022 Consulta realizada 20000 01092022 Exame realizado 25000 01092022 Venda de ração 8700 Prever os períodos de necessidade de captação de recursos externos para saldar compromissos e dívidas assumidas Para fazer as previsões de fluxo de caixa o formulário de previsão deve abordar as mesmas informações do boletim de caixa como período histórico previsões de entradas e saídas saldo inicial e previsão de saldo final CREPALDI 2019 Em cenários econômicos de inflação manter dinheiro no caixa pode gerar perda do poder aquisitivo dos recursos excedentes da empresa Por isso quando o controle de caixa evidencia sobra de recursos eles Garantir um prazo mais amplo para programar as operações financeiras Possibilitar a avaliação dos investimentos futuros podem ser aplicados para gerar retorno para a empresa Da mesma forma quanto mais prematura for a percepção de ausência de recursos em caixa maior a probabilidade de controle rápido evitando que ocorram pagamentos em atraso ou ainda a contratação de créditos de capital externo gerando juros e causando perdas ainda maiores Outra função importante do fluxo de caixa é a verificação do equilíbrio financeiro da empresa Dessa forma algumas perguntas podem ser respondidas pela análise do fluxo de caixa como por exemplo se existe equilíbrio entre entradas e saídas ou se o capital próprio está aumentando se a rentabilidade do capital empregado é satisfatória ou ainda se não há falta de produtos para atender às vendas Quando existe um desequilíbrio financeiro podese notar a insuficiência crônica de caixa e a tomada sistemática de empréstimos entre outras situações As consequências do desequilíbrio podem causar o atraso nos pagamentos das dívidas podendo culminar até na falência da empresa O fluxo de caixa deve ser utilizado além do controle financeiro também como instrumento na tomada de decisões Com as informações verificadas é possível elaborar a estrutura gerencial de resultados e a análise de sensibilidade além de calcular a rentabilidade e a lucratividade entre outros pontos vitais para uma empresa Importância da gestão e análise de investimentos para empresas rurais e negócios médicoveterinários Neste vídeo vamos observar a importância de compreender os conceitos e métodos de gestão e análise de investimentos nos negócios médicoveterinários Falta pouco para atingir seus objetivos Falta pouco para atingir seus objetivos Vamos praticar alguns conceitos Questão 1 O conhecimento em gestão financeira permite que sejam definidas novas estratégias para o seu negócio sempre que necessário como por exemplo saber o momento certo de fazer investimentos significativos como compras reformas aquisições e expansões Leia as afirmativas abaixo e julgueas como verdadeiras V ou falsas F I O valor do dinheiro no tempo é um conceito financeiro que sustenta que o dinheiro no presente vale mais do que a mesma quantia no futuro II O risco financeiro é o aumento dos preços de produtos e serviços que acarreta a diminuição do poder de compra do dinheiro III Juros compostos também são conhecidos como juros sobre juros porque a cada novo período de contrato há um novo montante sobre o qual incidem os juros IV O valor presente é o valor atual acrescido dos juros de determinado período Assinale a alternativa que contém a sequência correta de julgamento das afirmativas acima A V F V F B V V F F C V V V F Parabéns A alternativa A está correta O valor do dinheiro no tempo é um conceito da matemática financeira no qual se sustenta que um valor do dinheiro hoje valor presente é maior do que em qualquer data posterior valor futuro em virtude do risco do crédito e da perda do poder de compra da moeda A taxa de desconto do valor futuro está baseada nos juros que podem ser simples ou compostos também conhecidos como juros sobre juros Os juros compostos são calculados a cada período sobre o valor principal adicionado do juro apurado no período anterior Questão 2 As receitas e despesas de uma empresa podem ser monitoradas pela gestão do fluxo de caixa Essa ferramenta permite ao empresário analisar e direcionar decisões futuras de investimento da empresa Sobre o fluxo de caixa leia as afirmativas abaixo I Quando é o próprio empresário que faz o fechamento diário do caixa da empresa não há necessidade de anotações de entradas e saídas uma vez que ela verifica no ato II A gestão do fluxo de caixa auxilia na previsão de montantes financeiros que estarão disponíveis no futuro III No controle do fluxo do caixa não há necessidade de confrontar as entradas e saídas com o valor do saldo do caixa do dia anterior Basta que se faça um resumo de tudo ao final do mês IV A boa gestão do fluxo de caixa propicia a redução dos erros nas previsões das operações financeiras fornecendo informações precisas para a administração financeira de seu negócio C V V V F D V V V V E F V V F V O boletim do caixa é uma ferramenta de simples implementação e pode ser realizado tanto manualmente quanto por meio de sistemas digitais Assinale a alternativa que contém somente afirmativas corretas Parabéns A alternativa C está correta O fluxo de caixa é uma ferramenta de gestão financeira que permite acompanhar as movimentações financeiras da empresa possibilita o registro de todas as entradas e saídas de recursos dando ciência dos valores disponíveis em caixa Sua boa gestão diminui a ocorrência de erros nas previsões financeiras auxiliando na correta administração econômicofinanceira do negócio No dia a dia da empresa uma ferramenta de simples implementação e que auxilia nos registros do fluxo do caixa é o boletim do caixa que pode ser feito manualmente com o auxílio de livros caixa específicos ou não ou pode ser feito por controle digital utilizando sistemas ou planilhas eletrônicas A Apenas as afirmativas II III e V B Apenas as afirmativas I e III C Apenas as afirmativas II IV e V D Apenas as afirmativas I II e III E Apenas as afirmativas II e V 2 Rentabilidade e lucratividade Ao final deste módulo você será capaz de identificar os principais indicadoreschave do desempenho financeiro e sua aplicação em negócios médicoveterinários Lucro líquido receita total custo e despesa A gestão de uma empresa deve considerar o planejamento estratégico as particularidades do negócio e do mercado e ao avaliar relatórios e dados próprios a tomada de decisões administrativas e financeiras tende a ser eficaz A saúde financeira de um negócio pode ser avaliada entre outros indicadores pela rentabilidade e pela lucratividade Para iniciar o estudo da rentabilidade e da lucratividade precisamos Para iniciar o estudo da rentabilidade e da lucratividade precisamos discutir alguns outros conceitos Um dos principais objetivos de uma empresa é ter bom resultado financeiro e assim crescer com o investimento em produtos e tecnologia além de melhorar a remuneração do empresário Por isso o lucro líquido é um indicador fundamental de resultado financeiro sendo também utilizado como demonstrativo do sucesso do empreendimento não somente para o empresário mas também para seus investidores O lucro líquido é o rendimento real de uma empresa determinado pela subtração do custo total da operação da sua receita total A receita total ou o faturamento é o valor total gerado pela empresa em um período antes de serem aplicados os descontos de custos e despesas Por meio dele podese também calcular a receita média mensal ou seja a receita total dividida pelo número de meses que fizeram parte da soma Podemos dizer de maneira simplificada que a receita total é tudo aquilo que foi arrecadado pela empresa no desenvolvimento da sua atividadefim Também podemos obter a receita total multiplicando o preço dos produtos ou serviços pela quantidade de vendas deles sendo um importante indicador para acompanhar o crescimento da empresa no mercado Usualmente uma empresa vende mais de um produto e presta mais de um serviço o que quer dizer que sua receita total será formada pela soma das vendas de cada produto eou pela prestação de cada serviço Para descobrir qual o lucro líquido da empresa é preciso deduzir da receita total todos os tipos de custos e despesas administrativas financeiras de produção etc Atividadefim A atividadefim significa dizer tudo aquilo que a empresa produz eou realiza é a sua principal atividade logo é a atividade que se encontra no seu contrato social O custo é tudo o que a empresa precisa investir para realizar um serviço ou produzir um produto ou seja são gastos relativos à atividade de produção Já as despesas são gastos com bens e serviços não utilizados nas atividades produtivas e consumidos com a finalidade de obtenção de receitas ou seja gastos relacionados à manutenção do negócio Na prática nem sempre é fácil distinguir os custos das despesas mas de maneira geral os custos são todos os gastos para a produção de produtos ou serviços e a partir de sua produção todos os outros gastos são despesas Os custos podem ser diretos ou indiretos Os custos diretos estão relacionados às matériasprimas e aos insumos necessários para que a empresa possa oferecer a sua atividadefim Por exemplo em uma fábrica de ração o milho utilizado na produção do alimento industrializado é considerado custo direto Essa mesma fábrica de ração precisa estar limpa e ter provimento de água e energia elétrica por exemplo que é considerado custo indireto Os custos também podem ser divididos em São aqueles cujo total não varia proporcionalmente ao volume produzido a exemplo do aluguel de máquinas e de alguns impostos Esses custos são fixos dentro de determinada faixa de produção e podem sim variar quando acontecem grandes variações no volume produzido pela empresa Aumentam ou diminuem proporcionalmente ao volume produzido a exemplo de insumos embalagens e horas extras de mão de obra trabalhada São considerados despesas os gastos que não objetivam retorno financeiro direto mas que contribuem para o funcionamento e o sucesso do negócio como o pagamento dos impostos os gastos com marketing e a remuneração dos funcionários e estão divididas em despesas fixas e despesas variáveis As despesas fixas são aquelas que independem do volume das vendas ou serviços como a locação do imóvel a prestação de serviços de Custos fixos Custos variáveis internet e a segurança As despesas variáveis são as que oscilam de acordo com o volume das vendas como as comissões por vendas os fretes sobre as vendas e os impostos Lucratividade e rentabilidade A lucratividade é um indicadorchave do desempenho da empresa e possibilita a verificação da receita com as vendas que foram efetivadas por meio da relação entre o lucro líquido e receita total Essa relação será expressa em porcentagem da receita bruta e calculada segundo a fórmula abaixo Por exemplo Digamos que uma empresa que fabrica cabrestos para cavalos teve no último mês uma receita total de R18 mil com um lucro líquido de R6 mil Utilizandose a fórmula descrita acima teremos o cálculo E o que isso significa Isso quer dizer que a empresa produziu R033 de lucro de cada real arrecadado A lucratividade também auxilia na identificação de que a empresa é capaz de honrar seus compromissos e ainda de produzir um lucro líquido que pode estar ou não dentro das expectativas previstas pela gerência Além disso a lucratividade junto com a rentabilidade poderá servir de Além disso a lucratividade junto com a rentabilidade poderá servir de alicerce para tomadas de decisões com maior segurança auxiliando na gestão do empreendimento de maneira geral E o que é a rentabilidade A rentabilidade representa a medida de retorno financeiro de determinado investimento é expressa em valores percentuais e ajuda na identificação da eficiência do negócio Na avaliação da rentabilidade relacionaremos o lucro líquido ao valor investido na empresa A fórmula para verificar a rentabilidade do negócio é a seguinte Usando novamente o exemplo anterior digamos que para montar sua fábrica de cabrestos para cavalos o empresário tenha investido a quantia de R40 mil e que ao final do primeiro mês de funcionamento apresentou um lucro líquido de R6 mil A rentabilidade da empresa descrita acima é de 15 Conhecendo o seu lucro líquido sua lucratividade e sua rentabilidade o empresário pode avaliar com segurança a possibilidade de novos investimentos Como podemos usar as informações de lucratividade e rentabilidade rentabilidade O objetivo dessas duas análises de desempenho financeiro é bastante diferente ainda que usem informações sobre o lucro líquido da empresa A lucratividade relaciona o lucro líquido com os custos da operação de venda influenciados pela concorrência formação de preços e por outros aspectos A lucratividade está relacionada a quanto a empresa ganhou dentro de um período na venda dos seus produtos e serviços considerando todos os custos embutidos para produzir aquele serviço ou produto A rentabilidade relaciona o lucro líquido com o investimento inicial na empresa ou seja ilustra a possibilidade de o negócio gerar o retorno financeiro previsto do capital investido nele A rentabilidade serve para medir o retorno do investimento feito em seu negócio O gestor deve entender esses dois indicadores de desempenho financeiro e com base nos resultados obtidos poderá verificar o grau de eficiência da administração e a saúde de seu negócio além de analisar estratégias direcionadas às necessidades da empresa Importância da aplicação das informações sobre rentabilidade e lucratividade em negócios médico veterinários Neste vídeo vamos observar a importância de compreender os conceitos e as aplicações da rentabilidade e da lucratividade nos negócios médicoveterinários Falta pouco para atingir seus objetivos Vamos praticar alguns conceitos Vamos praticar alguns conceitos Questão 1 O indicador que mede o quanto um negócio efetivamente ganhou em relação a tudo o que recebeu ou seja sua margem de lucro líquida e que corresponde ainda à relação percentual entre o valor do lucro líquido e o valor das vendas do empreendimento é Parabéns A alternativa C está correta Um investimento é um acréscimo de ativos de longo prazo aos empreendimentos já as despesas são gastos com bens e serviços não utilizados nas atividades produtivas e consumidos com a finalidade de obtenção de receitas enquanto a rentabilidade representa a medida de retorno financeiro de determinado investimento A sustentabilidade empresarial está relacionada ao desenvolvimento das empresas e exige ações de proteção social ambiental e econômica A lucratividade por sua vez é um indicador percentual usado para indicar o ganho de uma empresa com sua atividadefim ou seja com a atividade exercida por ela A lucratividade aponta se o negócio é justificado ou seja se as vendas A a rentabilidade B a sustentabilidade C a lucratividade D a despesa E o investimento são suficientes para pagar os custos as despesas e gerar o lucro esperado sendo calculada levando em consideração o lucro líquido e a receita bruta do empreendimento Questão 2 São considerados gastos todos os movimentos de saída de recursos financeiros de uma empresa Para uma gestão financeira eficiente é preciso otimizar os gastos de maneira a tornar o negócio o mais lucrativo possível Sobre os conceitos usados na movimentação do fluxo de caixa leia e associe os dois conjuntos de sentenças abaixo I Lucro líquido II Receita total III Custo IV Despesa A Tudo aquilo que uma empresa fatura em determinado período B Gastos relacionados com o funcionamento do negócio C Determinado pelo cálculo entre a diferença da receita total e do custo total D Gastos relacionados à produção dos produtos ou serviços Assinale a alternativa que corresponde a correta correlação entre as sentenças A IA IIB IIIC IVD B IC IID IIIA IVD C IA IIC IIID IVB Parabéns A alternativa E está correta O lucro líquido de uma empresa é o rendimento real de uma empresa ou seja a diferença entre a receita total e o custo total verificados na sua operação A receita total de uma empresa pode ser obtida como a multiplicação entre o preço pelo qual foram vendidos os produtos eou serviços e a quantidade dessas vendas O custo está relacionado às atividadesfim do empreendimento como a aquisição de matériaprima para produção Já as despesas se referem aos gastos não relacionados com o produto final a exemplo das despesas administrativas C IA IIC IIID IVB D ID IIB IIIA IVC E IC IIA IIID IVB 3 Análise de investimento e taxa interna de retorno Ao final deste módulo você será capaz de justificar os processos de análise de investimentos suas metodologias e aplicações em negócios médicoveterinários Período de retorno do investimento e taxa de retorno simples Um investimento é um acréscimo de ativos de longo prazo aos empreendimentos como por exemplo a compra de terras ou de equipamentos que durarão longos períodos ou até indefinidamente Dessa forma as decisões de investimentos de caráter duradouro precisam ser criteriosas e previamente analisadas A avaliação do potencial de retorno de um investimento é essencial antes da tomada de qualquer decisão gerencial Isso é possível graças a diferentes técnicas de avaliação das alternativas de investimentos Com essa avaliação podese saber mais claramente se determinado investimento terá um bom resultado no futuro A seguir estudaremos os métodos que podem ser utilizados para analisar e comparar investimentos por empresas rurais ou não usando um exemplo a seguir Receitas anuais esperadas Ano Investimento A R 1 200000 2 250000 Tabela Métodos para comparação entre investimentos aplicados em empresas Adaptada de Kay et al 2014 O período de retorno de um investimento PRI é um indicador que mostra o tempo estimado para que o empresário recupere o valor investido no negócio por meio das receitas líquidas da empresa Esse cálculo será feito dividindose o custo inicial do investimento pela receita de caixa anual esperada Por exemplo Um empresário quer investir R10 mil e precisa da análise do 2 250000 3 300000 4 350000 Receitas de caixa totais 1100000 Receita média esperada 275000 Investimento inicial 1000000 Receitas de caixa líquidas 100000 Receitas de caixa líquidas médiaano 25000 Um empresário quer investir R10 mil e precisa da análise do investimento Vamos pensar em dois investimentos hipotéticos os investimentos A e B O investimento A terá uma receita de R2 mil no primeiro ano de R25 mil no segundo ano de R3 mil no terceiro ano e de R35 mil no quarto ano somando R11 mil de receitas totais em 4 anos Esse valor representa uma receita média anual esperada de R275000 e esse valor é obtido com a divisão do valor da receita total de R11 mil pelo tempo decorrido ou seja 4 anos Já a receita líquida será de R1 mil e será obtida pela subtração do valor do investimento inicial de R10 mil do valor da receita total de R11 mil O investimento B trará uma receita anual de R4 mil nos 4 anos somando R16 mil de receitas totais que subtraído do investimento inicial de R10 mil resulta em R6 mil de receitas líquidas ou seja uma receita média anual esperada de R4 mil Qual investimento trará o retorno do capital investido em menor tempo Para responder a essa pergunta precisamos calcular o PRI ou seja dividir o custo inicial do investimento pela receita anual esperada Resposta O investimento A tem PRI de 364 anos O investimento B tem o PRI de 25 anos sendo o investimento com menor tempo previsto para retorno do capital investido O método PRI é rápido e fácil de ser realizado identificando os investimentos com os retornos financeiros mais imediatos Porém o método ignora as variações anuais da receita assim como períodos fora da janela de análise fora da janela de análise Também o PRI não afere a real lucratividade do investimento deixando de levar em consideração as expectativas de lucro Por isso esse método deve ser utilizado somente para a comparação de dois investimentos que tenham duração semelhante e receitas anuais relativamente constantes A taxa de retorno simples é uma expressão da receita de caixa anual média como uma porcentagem do investimento inicial e pode ser obtida subtraindose o investimento inicial do total de receitas de caixa e depois dividindo o resultado pelo número de períodos determinados O valor obtido será posteriormente multiplicado por 100 uma vez que o resultado é expresso em porcentagem A taxa de retorno simples do investimento A é de R25000 e ao dividirmos por R1000000 aferimos um total de 0025 ou seja 25 No investimento B a taxa de retorno simples é de R150000 divididos por R1000000 totalizando 015 ou seja 15 Com a comparação acima a taxa de retorno simples do investimento B é consideravelmente maior do que no investimento A Valor presente líquido e taxa mínima de atratividade O cálculo do valor presente líquido VPL é um dos métodos mais O cálculo do valor presente líquido VPL é um dos métodos mais conhecidos quando se fala em análise da viabilidade de projetos de investimento uma vez que leva em consideração o valor do dinheiro no tempo e os fluxos de caixa durante toda a duração do investimento Com esse cálculo é possível descontar as taxas de juros para que se possa ter a verdadeira noção do valor do dinheiro no futuro Por esse motivo o VPL não apenas compara investimentos com o seu retorno esperado mas também considera a valorização do capital ao longo do tempo possibilitando o cálculo do ganho real do investimento Como já sabemos precisamos levar todos os valores de determinado fluxo de caixa para o mesmo instante de tempo antes de comparálos e para isso será necessário levarmos em consideração as taxas de juros praticadas na economia e os riscos do projeto Quanto maior o risco maior a remuneração dos investidores Dessa forma ao investir em um projeto o empresário se propõe a ganhar no mínimo o equivalente às taxas de juros praticadas na economia A taxa de juros mínima que o investidor se propõe a ganhar quando aplica seus recursos ou o máximo que uma entidade está disposta a pagar quando faz um financiamento é chamada de taxa mínima de atratividade TMA Quanto maior o risco maior será a TMA exigida pelos investidores para que aportem recursos ao projeto O VPL de um projeto é calculado trazendose todos os fluxos de caixa a valor presente utilizando a TMA como taxa de desconto e em seguida subtraindose do custo inicial do investimento Usando nosso exemplo inicial e considerando uma TMA de 10 aa observe na tabela abaixo o resultado da análise dos investimentos A e B Tabela Resultado da análise dos investimentos A e B considerando TMA de 10 ao ano Adaptada de Kay et al 2014 Na tabela acima observamos que cada valor de fluxo de caixa será multiplicado pelo seu fator de correção de valor presente que leva em consideração a TMA de 10 aa Na sequência somamse todos os valores corrigidos a VP obtendose um total de R852650 para o investimento A e de R1267600 para o investimento B Os valores totais serão então subtraídos do custo inicial do projeto ou seja R10 mil para obtenção do VPL que totalizou em R147350 negativos para o investimento A e R267600 para o investimento B Ano Fator de correção do valor presente Investimento A Fluxo de caixa R 1 0909 200000 2 0826 250000 3 0751 300000 4 0683 350000 Total Custo inicial Valor presente líquido o investimento A e R267600 para o investimento B Um VPL positivo indica que a rentabilidade do projeto é maior do que a TMA e o projeto deve ser aceito Já um VPL negativo indica que a rentabilidade do projeto é menor do que a TMA e o projeto deve ser rejeitado Taxa interna de retorno A taxa interna de retorno TIR é um indicador que reflete a qualidade de um investimento e deve ser utilizada para determinar a viabilidade de um projeto ou investimento ou ainda para comparar opções de investimentos A TIR ajuda a calcular a taxa de desconto de determinado fluxo de caixa para que seu valor presente líquido VPL chegue a zero ou seja é a maior taxa de desconto para que um projeto seja viável Além disso para que um projeto ou investimento seja considerado viável sua TIR tem de ser maior que a TMA o que significa que seu VPL é positivo Quando a TMA é maior do que a TIR o VPL é negativo e portanto o projeto ou investimento deve ser rejeitado por falta de viabilidade financeira As fórmulas para o cálculo da TIR são bastante complexas e usualmente precisam de calculadora científica somada ao conhecimento de sua operação Porém com uma ferramenta simples de trabalho como softwares editores de planilhas softwares editores de planilhas podemos fazer essa estimativa sem dificuldade como iremos demonstrar a seguir Em uma planilha eletrônica digite em uma coluna o investimento inicial com os valores negativos A seguir nas células abaixo insira os valores do fluxo de caixa Vamos fazer isso usando os valores do exemplo inicial como você pode acompanhar na imagem a seguir Dados de investimento inicial por período Agora seguindo na mesma coluna abaixo do último ano iremos inserir a fórmula disponível no software para o cálculo da TIR digitando TIR sinal de igual junto da abreviatura em letras maiúsculas TIR e em seguida selecionar os números desde o investimento inicial até o fluxo de caixa do último Nesse exemplo selecionamos as células A2 A3 A4 A5 e A6 Confira Cálculo da Taxa Interna de Retorno TIR Em seguida basta clicar na tecla Enter e repetir a ação na coluna do investimento B Cálculo da Taxa Interna de Retorno TIR Encontramos portanto um valor de TIR de 4 aa para o investimento A e de 22 aa para o investimento B Considerando nossa TMA de 10 aa o investimento A seria rejeitado por apresentar TIR menor do que a TMA e o investimento B seria considerado viável por apresentar TIR maior do que a TMA Como vimos o estudo da viabilidade de um projeto ou investimento conta com várias camadas de possíveis análises que poderão demonstrar qual é o investimento ou projeto mais adequado para a sua empresa Importância da realização do estudo da viabilidade de um projeto ou investimento para empresas rurais e negócios médicoveterinários Neste vídeo vamos observar a importância de realizar o estudo da viabilidade de um projeto ou investimento para empresas rurais e negócios médicoveterinários Falta pouco para atingir seus objetivos Vamos praticar alguns conceitos Questão 1 Antes de tomar qualquer decisão gerencial a favor de um projeto ou investimento é necessário um estudo de viabilidade por meio de técnicas de avaliação das alternativas de investimentos Assim a taxa necessária para igualar o valor de um investimento com os seus respectivos retornos futuros é conhecida como A relação custobenefício B taxa interna de retorno C taxa aparente Parabéns A alternativa B está correta A taxa nominal ou taxa aparente corresponde à taxa contratada ou declarada em uma operação financeira Já a taxa de juros sobre juros está relacionada aos juros compostos enquanto a relação custo benefício relaciona os benefícios monetários de um projeto com seus custos A taxa interna de retorno é a taxa de desconto que iguala o valor presente dos fluxos de entrada e de saída futuros ao investimento inicial de um projeto ou seja é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido igual a zero Questão 2 O período de retorno de um investimento demonstra uma estimativa de tempo para recuperar o capital inicial investido em um negócio através de suas receitas líquidas Assinale abaixo a alternativa correta sobre como deverá ser feito o cálculo do TRI C taxa aparente D taxa nominal E taxa de juros sobre juros A Deverá ser feita a divisão do custo inicial do investimento pela receita anual que se espera arrecadar com ele B Deverá ser feita a divisão da receita anual de um investimento pelo seu custo inicial Parabéns A alternativa A está correta O período de retorno de um investimento é um indicador que mostra em quanto tempo o investidor estima recuperar o valor investido no negócio e é calculado pela divisão do custo inicial do investimento pela receita anual esperada Considerações finais Podemos dizer que agora você já sabe estimar o valor do dinheiro ao longo do tempo e aprendeu a importância da aplicação desse conhecimento em sua empresa seja ela rural ou não investimento pelo seu custo inicial C Deverá ser feita a divisão das receitas de caixa líquidas de um investimento pelo seu custo inicial D Deverá ser feita a multiplicação da receita anual de um investimento pelo TRA E Deverá ser feita a multiplicação do custo inicial do investimento pela receita anual que se espera arrecadar com ele conhecimento em sua empresa seja ela rural ou não O conhecimento básico da matemática financeira é fundamental para empresários gerentes financeiros e até para clientes de produtos financeiros de maneira que irá auxiliar no seu exercício profissional e seus investimentos pessoais Aprendemos que a avaliação de projetos e investimentos pode ser feita usandose diferentes métodos e é crucial para o sucesso de um empreendimento de maneira que as decisões sobre sua realização e viabilidade precisam ser tomadas à luz do conhecimento da sua lucratividaderentabilidade e do prazo previsto de retorno do investimento Podese dizer portanto que os métodos de análise do investimento são um conjunto de ferramentas básicas para a tomada de decisões sobre investimentos no futuro Para auxiliar com todas essas estimativas projeções e análises observamos que é necessário informações precisas a respeito do fluxo de caixa da empresa que serão uma ferramenta indispensável para a todos os processos gerenciais Podcast Para encerrar ouça o especialista abordar como avaliar um investimento em uma empresa rural no cenário do agronegócio brasileiro e comparar com a avaliação do investimento em uma empresa médicoveterinária de outros ramos como as destinadas aos empresa médicoveterinária de outros ramos como as destinadas aos cuidados com animais de companhia Explore Assista a um vídeo que mostra um Fluxo de Caixa em uma propriedade rural Vídeo da série ATeG do Sistema CNASenar CNA Confederação da Agricultura e Pecuária do Brasil Senar Serviço Nacional de Aprendizagem Rural e Instituto CAN publicado na plataforma Aprendizagem Rural e Instituto CAN publicado na plataforma YouTube Ouça o podcast Gestão Rural 14 apresentando uma conversa com o economista Antonio da Luz sobre a importância de fazer um bom planejamento e gerenciamento do fluxo de caixa de uma propriedade rural Leia o artigo Análise da viabilidade econômicafinanceira das atividades leiteira e suinícola em uma propriedade rural escrito por Vanderlei Gollo Marcos Vian e Fábio Jose Diel apresentado no XXIV Congresso Brasileiro de Custos realizado em Florianópolis em novembro de 2017 O crédito rural é um assunto que lhe interessa Procure então o podcast Gestão Rural que em seu episódio 32 apresenta uma conversa com Daniel Latorraca cofundador e diretor de uma empresa privada de crédito a empresas do ramo do agronegócio sobre mudanças no crédito rural Disponível no portal Agroresenha Referências CREPALDI S A Contabilidade rural São Paulo Grupo GEN 2019 E book Consultado na internet em 4 set 2022 DA SILVA E C Como administrar o fluxo de caixa das empresas guia de sobrevivência empresarial São Paulo Grupo GEN 2022 Ebook Consultado na internet em 4 set 2022 HOJI M Gestão financeira econômica São Paulo Grupo GEN 2018 E book Consultado na internet em 6 set 2022 KAY R D EDWARDS W M DUFFY P A Gestão de propriedades rurais Porto Alegre Grupo A 2014 Ebook Consultado na internet em 6 set 2022 SOBANSKI J J Prática de Orçamento Empresarial um exercício programado 3 ed São Paulo Grupo GEN 2010 Ebook Consultado 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